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不同股票型ETF數(shù)量及份額規(guī)模情況 數(shù)據(jù)來源：Wind

(資料圖片)

日前，一批算力領(lǐng)域ETF火熱上報(bào)，基金公司競(jìng)逐細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)遇態(tài)勢(shì)愈發(fā)凸顯。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站獲悉，華夏、廣發(fā)、富國、南方、博時(shí)、匯添富、國泰、華泰柏瑞等8家基金公司申報(bào)的“中證算力基礎(chǔ)設(shè)施主題ETF”日前獲得證監(jiān)會(huì)接收材料。在此之前，易方達(dá)上報(bào)的“國證算力基礎(chǔ)設(shè)施主題ETF”，也已于4月14日接收材料。

一批算力領(lǐng)域ETF火熱上報(bào)

據(jù)悉，此次基金公司上報(bào)的“中證算力基礎(chǔ)設(shè)施主題ETF”，主要跟蹤中證算力基礎(chǔ)設(shè)施主題指數(shù)。公開資料顯示，該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取50只業(yè)務(wù)涉及數(shù)據(jù)中心建設(shè)、運(yùn)營及相關(guān)硬件設(shè)備制造等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映算力基礎(chǔ)設(shè)施主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。目前，該指數(shù)的前十大權(quán)重股分別為中興通訊、紫光股份、中際旭創(chuàng)、中天科技、新易盛、亨通光電、網(wǎng)宿科技、烽火通信、天孚通信以及易華錄。

“一方面，今年以來AI火熱，相關(guān)板塊和產(chǎn)品投資收益率可觀，方向上受到不少基金的關(guān)注；另一方面，AI大模型的訓(xùn)練和推理也都離不開強(qiáng)大算力支持，如近期英特爾一季度業(yè)績(jī)表明算力需求正處于上升期?！本挢S投顧高級(jí)投資顧問翁梓馳告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者。

實(shí)際上，從基金一季報(bào)情況來看，機(jī)構(gòu)已開始對(duì)存量市場(chǎng)上的算力細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行布局。據(jù)萬聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)，從基金重倉配置情況來看，2023年一季度電子行業(yè)仍維持超配。機(jī)構(gòu)對(duì)半導(dǎo)體制造鏈及算力產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注度較高，半導(dǎo)體設(shè)備及AI芯片、服務(wù)器等板塊標(biāo)的獲基金積極加倉，包括AI芯片寒武紀(jì)、以及受益于AI服務(wù)器高景氣的滬電股份和工業(yè)富聯(lián)等。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，作為人工智能大時(shí)代下大模型技術(shù)的重要基礎(chǔ)，看好算力領(lǐng)域未來的投資機(jī)遇。

中信建投表示，大模型作為將來重要的基礎(chǔ)技術(shù)底座，將創(chuàng)造巨大的商業(yè)價(jià)值，同時(shí)也要關(guān)注數(shù)據(jù)要素的重要性。在AI大時(shí)代下，重點(diǎn)關(guān)注算力和應(yīng)用的相關(guān)投資機(jī)會(huì)，算力端建議關(guān)注英偉達(dá)、AI服務(wù)器、光模塊、液冷等領(lǐng)域。

“多模態(tài)模型將成為通用人工智能實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵，并推動(dòng)AIGC應(yīng)用加速滲透和算力、通信及存儲(chǔ)需求的進(jìn)一步提升?！碧祜L(fēng)證券研究所副所長(zhǎng)、通信首席分析師唐海清也在研報(bào)中表示。

人工智能主題基金年內(nèi)收益亮眼

從存量基金市場(chǎng)來看，目前已有部分人工智能相關(guān)領(lǐng)域的基金產(chǎn)品?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全市場(chǎng)共有16只（A/C類合并計(jì)算，下同）名稱中包含“人工智能”的主題基金，成立于2016-2022年。上述基金產(chǎn)品截至今年一季度末的最新規(guī)模約為99.87億元，不到百億元，仍屬于較為細(xì)分的市場(chǎng)。

就類型而言，上述16只產(chǎn)品中，共有10只為被動(dòng)指數(shù)型基金，1只為增強(qiáng)指數(shù)型基金，主要跟蹤包括中證人工智能產(chǎn)業(yè)指數(shù)、滬港深人工智能50指數(shù)等；除此之外則為主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品，包括1只靈活配置型基金、3只偏股混合型基金以及1只普通股票型基金，分別來自前海開源、寶盈、萬家、東方、南方等基金公司。

業(yè)績(jī)方面，無論是指數(shù)型基金還是主動(dòng)權(quán)益類基金，2023年以來的表現(xiàn)均十分亮眼。除寶盈人工智能外，其余產(chǎn)品今年以來的收益均為正。其中，東方人工智能主題截至5月25日的年內(nèi)回報(bào)率高達(dá)34.91%，位居各產(chǎn)品前列；萬家人工智能、易方達(dá)中證人工智能ETF，以及華夏中證人工智能ETF三只基金產(chǎn)品年內(nèi)回報(bào)率超過25%。

不過，由于前期積累漲幅，近段時(shí)間人工智能主題基金的表現(xiàn)有所回調(diào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，最近一周、最近一月，上述產(chǎn)品的回報(bào)率均為負(fù)值，萬家人工智能最近一月的回撤幅度高達(dá)13.36%。

ETF競(jìng)逐多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域

近年來，利用ETF產(chǎn)品對(duì)細(xì)分行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品布局，已成為公募行業(yè)的一大趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士表示，細(xì)分領(lǐng)域布局，有助于機(jī)構(gòu)更好地把握相關(guān)的投資機(jī)會(huì)、獲得超額收益，同時(shí)也可以降低選股的難度。

隨著細(xì)分行業(yè)ETF的不斷擴(kuò)容，投資者進(jìn)行投資時(shí)的可選項(xiàng)也不斷增多。如醫(yī)藥行業(yè)中已有中藥、創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、疫苗與生物科技等細(xì)分行業(yè)ETF，新能源方向有光伏、新能源車、電池等細(xì)分行業(yè)ETF。而從今年表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的傳媒板塊來看，也有動(dòng)漫游戲等細(xì)分領(lǐng)域ETF布局。

主題指數(shù)ETF已在ETF市場(chǎng)中占據(jù)日漸重要的地位。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至5月25日記者發(fā)稿，目前ETF市場(chǎng)已有796只產(chǎn)品，份額合計(jì)為16564.22億份，資產(chǎn)凈值合計(jì)為16963.23億元。其中，主題指數(shù)ETF共有366只，數(shù)量占比約為46%，接近一半。

不過，主題ETF的份額、資產(chǎn)凈值合計(jì)分別為4337.01億份、3588.65億元，占比分別為26%、21%。而這也意味著，盡管主題ETF數(shù)量眾多，但單只基金的平均份額卻普遍較低。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與主題ETF的同質(zhì)化現(xiàn)象不無關(guān)系。

“同質(zhì)化產(chǎn)品扎堆上報(bào)，對(duì)產(chǎn)品后續(xù)發(fā)展并不一定有利。以人工智能指數(shù)為例，部分指數(shù)的市場(chǎng)容量并不大，同質(zhì)化產(chǎn)品多反而容易出現(xiàn)賽道擁擠的跡象，長(zhǎng)期來看不利于行業(yè)的估值提升?！蔽惕黢Y表示。（□記者 羅逸姝 北京報(bào)道）

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