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石化產(chǎn)品利潤率2022年底出現(xiàn)疲軟態(tài)勢，并將在2023年繼續(xù)承壓

【資料圖】

【核心閱讀】

2023年，全球化工行業(yè)將陷入需求下滑和主要產(chǎn)品供應(yīng)過剩的局面。過去兩年，供應(yīng)過剩威脅一直籠罩石化市場，但由于物流限制、惡劣天氣和生產(chǎn)裝置閑置等原因，供應(yīng)過剩威脅被推遲了。預(yù)計2023年全球化學(xué)品產(chǎn)量將增長2.9%，高于2022年的2%。

2023年，歐洲化工業(yè)的挑戰(zhàn)將持續(xù)存在。ACC表示，地緣政治沖突持續(xù)正威脅東歐經(jīng)濟，溢出效應(yīng)（包括高能源價格）正損害西歐經(jīng)濟。

2023年，美國化學(xué)品產(chǎn)量將下降1.2%，化工生產(chǎn)商將遭遇多重挑戰(zhàn)，如運輸和物流成本增加、原材料成本上漲、貿(mào)易的不確定性、不利的商業(yè)環(huán)境、疲軟的美國經(jīng)濟等。

據(jù)美國《化學(xué)周刊》近日消息，2023年，全球化工行業(yè)將陷入需求下滑和主要產(chǎn)品供應(yīng)過剩的局面。與上游能源和煉油利潤率形成鮮明對比的是，石化產(chǎn)品利潤率2022年底出現(xiàn)疲軟態(tài)勢，并將在2023年繼續(xù)承壓。

產(chǎn)能過剩威脅籠罩石化市場

標(biāo)普全球大宗商品洞察公司負責(zé)石油市場和化工業(yè)務(wù)的高級副總裁馬克·埃拉莫表示，“過剩的產(chǎn)能建設(shè)將嚴(yán)重影響產(chǎn)品利潤率，而影響程度取決于非計劃停工和需求增長情況”。

過去兩年，供應(yīng)過剩威脅一直籠罩石化市場，但由于物流限制、惡劣天氣和生產(chǎn)裝置閑置等原因，供應(yīng)過剩威脅被推遲了。埃拉莫2022年11月曾表示，“石化市場供應(yīng)過剩的情況將持續(xù)到2023年，甚至延續(xù)到2024年，除非出現(xiàn)重大供應(yīng)中斷或供應(yīng)鏈問題”。

埃拉莫表示，強勁的塑料需求不足以緩解石化行業(yè)進入周期性衰退的盈利壓力。過去幾年，新增石化產(chǎn)品供應(yīng)超過了需求增長。全球乙烯需求以每年600萬噸的速度增長，但新增供應(yīng)遠超過這一數(shù)字，2020~2022年，全球每年新增乙烯產(chǎn)能超過1000萬噸。2023年，全球乙烯產(chǎn)能擴張步伐將放緩，成本更高的生產(chǎn)，尤其是歐洲和亞洲以石腦油為原料的乙烯裂解裝置將面臨整合，并將有暫時的閑置壓力。一些生產(chǎn)商會考慮永久關(guān)閉競爭力較低的資產(chǎn)，因為持續(xù)的資本投資并不經(jīng)濟。

中國市場會復(fù)蘇嗎？

中國的需求將受到密切關(guān)注。埃拉莫表示，“在基礎(chǔ)化學(xué)品和特殊化學(xué)品方面，中國無論在需求還是產(chǎn)能方面都占主導(dǎo)地位。中國目前占全球基礎(chǔ)化學(xué)品需求的40%和產(chǎn)能的34%，占全球特殊化學(xué)品需求的26%。中國的需求和產(chǎn)能情況對2023年全球化工行業(yè)非常重要”。

杰富瑞集團分析師勞倫斯·亞歷山大表示，中國被壓抑的需求應(yīng)會提供助力，并為2023年初不那么悲觀的前景提供一些支撐。

美國市場需求增長放緩

美國化學(xué)委員會（ACC）2022年底發(fā)布的化工行業(yè)形勢與展望報告稱，美國化工市場2022年上半年的需求強勁增長勢頭已消退，許多出口和終端市場庫存高企，需求增長前景疲軟。ACC經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，繼2022年增長3.9%后，2023年美國化學(xué)品產(chǎn)量將下降1.2%。ACC首席經(jīng)濟學(xué)家瑪莎·摩爾表示，“2022年底，全球經(jīng)濟遭遇重大挑戰(zhàn)，給化學(xué)品生產(chǎn)商也帶來了逆風(fēng)。通脹飆升導(dǎo)致各國央行采取激進行動，放緩了美國和全球的經(jīng)濟增長。地緣政治沖突可能使東歐經(jīng)濟體邊緣化，而包括高能源價格在內(nèi)的溢出效應(yīng)正損害西歐和許多依賴進口能源和食品的新興市場的經(jīng)濟”。

ACC預(yù)計，2023年美國基礎(chǔ)化學(xué)品產(chǎn)量將下降1.5%，特殊化學(xué)品產(chǎn)量預(yù)計下降1.2%。但2024年美國基礎(chǔ)化學(xué)品和特殊化學(xué)品產(chǎn)量將反彈。

全球化學(xué)品產(chǎn)量將小幅增長

摩爾表示，預(yù)計2023年全球化學(xué)品產(chǎn)量將增長2.9%，高于2022年的2%。其中北美化學(xué)品產(chǎn)量增速將從2022年的3.9%放緩至2023年的1.4%，拉美化學(xué)品產(chǎn)量增速將從2022年的2.6%提高至2023年的3.4%；西歐化學(xué)品產(chǎn)量將從2022年的下降3.2%轉(zhuǎn)變?yōu)?023年的增長0.8%；東歐化學(xué)品產(chǎn)量將從2022年的下降7.3%縮窄至2023年的下降0.1%；非洲和中東地區(qū)的化學(xué)品產(chǎn)量增速將從2022年的3.3%提高至2023年的3.7%；亞太地區(qū)的化學(xué)品產(chǎn)量增速將從2022年的2.7%提高至2023年的4.1%。

從細分行業(yè)的產(chǎn)量來看，農(nóng)用化學(xué)品產(chǎn)量增速將從2022年的2.2%提高至2023年的2.8%；消費化學(xué)品產(chǎn)量增速將從2022年的1.9%提高至2023年的2%；基礎(chǔ)化學(xué)品產(chǎn)量增速將從2022年的1.7%提高至2023年的3%；無機化學(xué)品產(chǎn)量增速將從2022年的2.5%提高至2023年的2.7%；有機化學(xué)品產(chǎn)量增速將從2022年的0.9%提高至2023年的3.2%；塑料樹脂產(chǎn)量增速將從2022年的1.8%提高至2023年的3.3%；合成橡膠產(chǎn)量增速將從2022年的3%提高至2023年的6.1%；特殊化學(xué)品產(chǎn)量增速將從2022年的3.4%降至2023年的3%；涂料產(chǎn)量增速將從2022年的4.3%降至2023年的3.3%。

通脹拖累宏觀經(jīng)濟前景

標(biāo)普全球預(yù)計，全球GDP增速將從2022年的2.9%放緩至2023年的1.6%，工業(yè)產(chǎn)值增速將從2022年的3%放緩至2023年的1.4%。標(biāo)普全球執(zhí)行董事薩拉·約翰遜表示，“歐洲和北美可能在2023年初出現(xiàn)輕度經(jīng)濟衰退，高通脹和緊縮的貨幣政策將削弱可自由支配的消費者支出、房屋建設(shè)和商業(yè)投資”。亞太、中東和非洲新興市場的韌性將使全球經(jīng)濟向前發(fā)展，但2023年增速會放緩。

標(biāo)普全球首席經(jīng)濟學(xué)家克里斯·威廉姆森表示，與2022年初形成對比的是，當(dāng)時制造業(yè)的特點是企業(yè)難以獲得足夠數(shù)量的原材料和勞動力，而2022年底，隨著需求下滑和產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象越來越多，生產(chǎn)商開始大幅削減投入和裁員。不過，需求下降和閑置產(chǎn)能的好處是供應(yīng)限制減少、價格壓力趨緩，這些改善的信號提振了2023年的商業(yè)信心。

歐洲化工業(yè)將深陷高氣價

地緣政治沖突導(dǎo)致全球化學(xué)品生產(chǎn)商能源和原料成本激增，歐洲尤其明顯。歐洲化學(xué)品生產(chǎn)商在能源和原料的投入方面缺乏競爭優(yōu)勢，他們試圖通過提價將更高成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，但在消費普遍疲軟和經(jīng)濟不斷惡化的背景下，引發(fā)了對需求的破壞。雖然能源和原料成本2022年底有所下降，但仍處于歷史高位，預(yù)測表明，2023年歐洲化工行業(yè)的挑戰(zhàn)將持續(xù)存在。

歐洲能源短缺的主要原因是俄羅斯管道氣供應(yīng)減少。標(biāo)普全球數(shù)據(jù)顯示，地緣政治沖突發(fā)生前，俄羅斯管道氣滿足了歐盟30%的天然氣需求。

標(biāo)普全球天然氣策略主管邁克爾·斯托帕德表示，2022年2月荷蘭TTF天然氣期貨價格低于30美元/百萬英熱單位，3月飆升至近70美元/百萬英熱單位，7月回落至30美元/百萬英熱單位以下，8月底~9月初超過90美元/百萬英熱單位。過去一年，對歐洲天然氣市場來說是絕對的過山車行情。歐洲氣價2022年12月已回落到40美元/百萬英熱單位，但與歷史數(shù)據(jù)對比，價格仍然很高。

斯托帕德表示，2023年將是歐洲市場沒有俄羅斯管道氣供應(yīng)的第一年，替代供應(yīng)并不能彌補俄羅斯管道氣的缺失，目前增加液化天然氣（LNG）進口量沒有太多選擇。根據(jù)國際能源署（IEA）2022年12月發(fā)布的報告，在俄羅斯管道氣供應(yīng)將降至零和中國LNG進口量將回升至2021年水平的情況下，2023年歐盟潛在天然氣供需缺口可能達到270億立方米。IEA署長比羅爾表示，“歐盟在減少對俄羅斯管道氣依賴方面有重大進展，但尚未脫離危險區(qū)，預(yù)計2023年歐洲氣價不會達到2022年的峰值，但市場供應(yīng)仍極度緊張”。

地緣政治沖突影響了2022年歐洲的化學(xué)品生產(chǎn)，美國化學(xué)委員會（ACC）表示，“2022年東歐和西歐的化學(xué)品產(chǎn)量分別下降了7.3%和3.2%。歐洲能源供應(yīng)中斷和氣價處于歷史高位，使得化工等天然氣密集型行業(yè)的需求遭到破壞。此外，歐洲家庭和企業(yè)信心下降，抑制了消費和投資”。ACC預(yù)計，2023年西歐化學(xué)品產(chǎn)量將小幅反彈，但東歐化學(xué)品產(chǎn)量預(yù)計與2022年持平。ACC表示，地緣政治沖突正持續(xù)威脅東歐經(jīng)濟，溢出效應(yīng)（包括高能源價格）正損害西歐經(jīng)濟。

德國化學(xué)工業(yè)協(xié)會（VCI）表示，2022年德國化學(xué)品（不包括藥品）產(chǎn)量下降了10%。VCI預(yù)計，2023年，德國化學(xué)品產(chǎn)量將進一步下降，銷售額也將下降。VCI表示，2023年，德國化工行業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)包括缺少訂單、供應(yīng)鏈中斷和高能源成本。VCI最新調(diào)查結(jié)果顯示，德國1/4的化工企業(yè)處于虧損狀態(tài)，約80%的化工企業(yè)利潤下降，原因是2022年成本上漲超過產(chǎn)品售價漲幅；40%的化工企業(yè)減產(chǎn)，避免重大損失并節(jié)約能源；還有一些化工企業(yè)已將部分生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至國外。

美國化工業(yè)將遭遇更多挑戰(zhàn)

全球能源化工行業(yè)市場信息服務(wù)商安迅思稱，2023年，美國化工行業(yè)將遭遇更多挑戰(zhàn)。美國化學(xué)委員會（ACC）首席經(jīng)濟學(xué)家瑪莎·摩爾表示，“預(yù)計2023年初美國經(jīng)濟開始輕度衰退，并在下半年復(fù)蘇，國內(nèi)外需求疲軟將給美國化工生產(chǎn)商帶來壓力，但憑借能源生產(chǎn)的優(yōu)勢，美國化工行業(yè)將繼續(xù)享有競爭優(yōu)勢”。

ACC表示，2022年，美國化工行業(yè)表現(xiàn)突出，化學(xué)品（不包括藥品）產(chǎn)量比2021年增長了3.9%，是有史以來的最高水平。其中基礎(chǔ)化學(xué)品產(chǎn)量比2021年增長2.1%，專用化學(xué)品產(chǎn)量比2021年增長9.6%，農(nóng)用化學(xué)品產(chǎn)量比2021年增長7.1%，消費化學(xué)品產(chǎn)量比2021年增長3.1%。

美國18個主要化學(xué)品終端市場中有15個在2022年實現(xiàn)了正增長，這一比例2023年可能下降。就化工產(chǎn)品出口而言，美元走強阻礙了出口，但美國化工生產(chǎn)商相對于其他國家的生產(chǎn)商更有成本優(yōu)勢。

ACC預(yù)計，2023年美國化學(xué)品（不包括藥品）產(chǎn)量將比2022年下降1.2%，其中基礎(chǔ)化學(xué)品產(chǎn)量將比2022年下降1.5%，專用化學(xué)品產(chǎn)量將比2022年下降1.2%，農(nóng)用化學(xué)品產(chǎn)量將比2022年增長0.6%，消費化學(xué)品產(chǎn)量將比2022年下降1%。商業(yè)投資是2022年美國GDP增長的最大貢獻者，但預(yù)計2023年美國GDP增速將放緩至0.4%。

2023年，美國化工生產(chǎn)商遭遇的主要挑戰(zhàn)包括：運輸和物流成本增加、原材料成本上漲、如何吸引和留住高素質(zhì)勞動力、貿(mào)易的不確定性、增加的健康保健或保險成本、不利的商業(yè)環(huán)境（如稅收、法規(guī)）、疲軟的美國經(jīng)濟和美國消費者的消費能力、全球經(jīng)濟疲軟和出口放緩、強勢美元。

德勤表示，2023年通脹將繼續(xù)影響消費者購買力，消費支出將決定經(jīng)濟低迷程度，供應(yīng)鏈正在改善，但仍比疫情前脆弱。

2023年，汽車行業(yè)將表現(xiàn)良好。由于供應(yīng)鏈問題，過去3年美國汽車生產(chǎn)受到抑制，有大量被壓抑的需求。預(yù)計2023年，能源將成為美國經(jīng)濟的增長領(lǐng)域。美國天然氣產(chǎn)量已超過疫情前，但由于勞動力短缺，石油產(chǎn)量可能要到2024年才能超過疫情前的水平。半導(dǎo)體是美國經(jīng)濟另一個不斷增長的領(lǐng)域，新產(chǎn)能正在建，供應(yīng)瓶頸將逐漸緩解。

ACC表示，美國化工行業(yè)的資本支出2023年將減少，并將轉(zhuǎn)向降低溫室氣體排放和化學(xué)品回收領(lǐng)域。

2023年化工業(yè)需關(guān)注四大趨勢

德勤近期在《2023年全球化工行業(yè)展望》報告中指出，新產(chǎn)業(yè)政策、不斷變化的消費者偏好、供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)和經(jīng)濟不確定性是未來一年全球化工行業(yè)面臨的關(guān)鍵問題。創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展相結(jié)合、投資組合長期可行性、平衡成本和減少碳足跡，以及新技術(shù)推動價值鏈改進，是2023年全球化工行業(yè)需要關(guān)注的趨勢。

創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展相結(jié)合。2023年，全球化學(xué)品生產(chǎn)商將重點關(guān)注其宣布的碳減排目標(biāo)，以實現(xiàn)2030年的碳減排目標(biāo)。

注重投資組合長期可行性。2023年，企業(yè)將在可持續(xù)發(fā)展背景下強調(diào)產(chǎn)品組合的長期可行性?？紤]到原料價格、能源需求、供應(yīng)鏈和終端市場需求的不確定性，這一趨勢需要更長時間才能形成規(guī)模。

平衡成本和減少碳足跡。2023年，重新評估供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)對生產(chǎn)商適應(yīng)未來十年的大規(guī)模變革至關(guān)重要。供應(yīng)鏈需要在管理彈性的同時平衡成本和減少碳足跡，這將要求企業(yè)考慮、制定與過去30年明顯不同的戰(zhàn)略。

新技術(shù)推動價值鏈改進。數(shù)字化戰(zhàn)略正改變化學(xué)品生產(chǎn)商的決策，他們可能越來越多地使用數(shù)字技術(shù)來推動材料創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞： 化工行業(yè) 供應(yīng)過剩 不確定性