從基金公司規(guī)模和整體實力看,固收類大型基金公司的業(yè)績領(lǐng)先,中小型基金公司業(yè)績與其存在一定差距。據(jù)海通證券《基金公司固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》顯示,截至2022年6月30日,14家固收類大型基金公司最近5年的平均收益為27.83%,而12家中型公司和71家小型公司,近5年平均收益率為24.23%、24.11%。而如果把時間拉長到10年,以工銀瑞信為代表的大型基金公司近10年的收益率高達93.31%。
固收類產(chǎn)品再受熱捧
今年以來,面對A股調(diào)整,在權(quán)益類市場震蕩的同時,固收類產(chǎn)品以低波動、低風險、收益穩(wěn)健等優(yōu)勢成為市場上為數(shù)不多的“防御型”產(chǎn)品,再次受到市場熱捧。
特別是一些固收“大廠”,由于較早布局固收領(lǐng)域,以高質(zhì)量的投研團隊、成熟穩(wěn)健的投資風格、豐富的管理經(jīng)驗、優(yōu)異的長期業(yè)績,在行業(yè)內(nèi)塑造了良好口碑。
以工銀瑞信基金為例,多年來,工銀瑞信的固收投研實力一直處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位,產(chǎn)品布局全面,憑借出色的長期業(yè)績充分詮釋了老牌基金的實力。在固收產(chǎn)品線理念上,工銀瑞信從越來越多的固定收益類投資品種和類固收品種中,挖掘多種資產(chǎn)的結(jié)合方式,站在投資者的角度,開發(fā)多資產(chǎn)多策略的投資產(chǎn)品。
在產(chǎn)品整體收益方面,工銀瑞信基金更是在同行業(yè)中領(lǐng)跑。據(jù)海通證券統(tǒng)計,截至今年二季度末,工銀瑞信近3年固收基金業(yè)績收益率14.12%,近兩年固收基金業(yè)績收益率7.87%,近一年固收基金業(yè)績收益率3.31%,同類排名均位居前列。尤其值得一提的是,截至今年6月30日,最近半年及最近一季度,工銀瑞信固收基金均達到了正收益。
目前,工銀瑞信擁有貨幣基金、短債基金、純債基金、“固收+”、債券指數(shù)全產(chǎn)品、各風格品類均覆蓋的產(chǎn)品。在深耕細作下,工銀瑞信的固收團隊在中長期業(yè)績上充分彰顯了“一花獨放不是春,萬紫千紅春滿園”;涌現(xiàn)出了一批兼具業(yè)績回報和市場口碑的代表性產(chǎn)品:數(shù)據(jù)顯示,工銀瑞信產(chǎn)業(yè)債A、工銀瑞信添福A、工銀瑞信四季收益、工銀瑞信雙債增強、工銀瑞信增強收益A、工銀瑞信信用添利A、工銀瑞信雙利A、工銀瑞信添頤A等產(chǎn)品成立年份均超過5年,且成立以來的年化收益率均超過5%。其中,工銀瑞信添頤A成立近11年來,年化收益率高達9.46%,可以說表現(xiàn)相當優(yōu)異。
固收+產(chǎn)品現(xiàn)兩極分化
雖然固收類基金產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健,但是從全局來看,今年“固收+”基金在股債的雙重夾擊下整體表現(xiàn)不佳,除了少數(shù)有著出色的資產(chǎn)配置和回撤控制能力的“固收+”外,僅三成“固收+”基金在今年上半年取得了正收益,部分產(chǎn)品的最大回撤超過20%。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月30日,全市場“固收+”基金(主要為偏債混合基金和二級債基)今年以來的平均收益約為-0.9%,其中約360只年內(nèi)收益為正,占比僅三成。再從對于“固收+”至關(guān)重要的回撤控制來看,截至6月30日,全市場“固收+”基金今年以來的平均最大回撤為5.6%,其中有11只產(chǎn)品的最大回撤超過20%,與投資者對“固收+”低波穩(wěn)健的期待南轅北轍。
整體來看,“固收+”基金在今年上半年的表現(xiàn)并不算令投資者滿意。從客觀環(huán)境來說,股債雙雙震蕩是今年“固收+”整體表現(xiàn)欠佳的主要原因。其中,股票部分受疫情等內(nèi)外因素影響發(fā)生了較大下跌,債券市場也隨著美聯(lián)儲加息、海外收益率上升而承壓,估值高企的可轉(zhuǎn)債高位震蕩,波動加劇,使得“固收+”在“+”的部分也得不償失。
不過,仍有一些表現(xiàn)優(yōu)異的產(chǎn)品涌現(xiàn)。銀河數(shù)據(jù)顯示,截至2022年7月18日,工銀雙利今年以來收益為2.28%,成立近12年總回報達126.08%,年化收益達7.08%,在今年以來的市場環(huán)境下表現(xiàn)可圈可點。
業(yè)內(nèi)專家表示,“固收+”基金,以中長期穩(wěn)健收益為目標,以債券等相對穩(wěn)健的資產(chǎn)為底倉,以少量倉位配置股票或可轉(zhuǎn)債來增強收益,具備收益和靈活性較高的優(yōu)勢,建議投資者重點關(guān)注風險控制能力強的大型公司產(chǎn)品。(李濤)
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